一文快速了解Circle：自6月5日IPO以来，Circle一路狂飙📈，两周从31美元的IPO价格飙升至最高近300美元。但，近两个交易日连续回调至199美元。
Circle是全球第二大稳定币USDC的发型机构。也是目前唯一能直接投资稳定币赛道的纯正标的。
什么是稳定币？
稳定币是一种加密货币，其价值通常与某种传统资产挂钩期货黄金杠杆是多少，以维持相对的价格稳定性。与波动性较大的加密货币（比特币和以太坊等）相比期货黄金杠杆是多少，稳定币旨在减少价格波动，为用户提供更稳定的交易和储值手段。USDC与美元保持1:1的挂钩。每发行一枚USDC，Circle都会确保在银行账户中相应储备一美元。
收入模式
Circle的核心业务围绕稳定币发行与管理展开。
USDC被全球企业和个人广泛用作支付、结算和储值工具。USDC 已覆盖逾185个国家和地区，全球流通市值超过610亿美元。Circle 通过「Circle Mint」和「Circle Redeem」服务为机构客户提供USDC的铸造和赎回，并作为“最后兑付方”保证USDC兑付。
Circle 的收入几乎全部来自于储备收益：即将用户存入的美元储备（主要为超短期美债和现金）进行投资所产生的利息。
2024年，Circle报告总收入（主要为储备利息）约17亿美元，相比2020年的1540万美元实现爆发性增长。2025年第一季度储备收益达5.58亿美元，同比增长55%。简而言之，USDC发行量越大、市场利率越高，Circle 的收益越多，反之亦然。
Circle的主要成本来自分销与交易费用以及运营成本。在分销上，Circle 与合作伙伴分享USDC储备收益：作为主要伙伴Coinbase 获得约一半的储备利息。（Coinbase的盈利模式更具多元化潜力）
USDC供应增长、利率环境、全球监管趋稳和应用场景拓展等都是推动Circle业务增长的主要因素。
美国参议院以68-30的票数通过GENIUS法案，为美元支持的稳定币建立联邦监管框架。Circle 的宗旨就是要合法合规的方式运营，使其能够与银行和金融机构建立良好的合作关系。
稳定币
预测稳定币市场到2026年底将翻倍至5000亿美元，未来将达到2万亿美元。
